Selge putt av høyutbyttebeholdninger for maksimal avkastning 15. januar 2014 kl. 12:53 Selge salgsopsjoner (dypt i pengene) er en alternativ måte å kjøpe aksjer i et selskap på. Nærmere bestemt, når man selger dyp-i-pengene-setter, svarer det til å eie tilsvarende aksjer så lenge aksjekursen ikke overstiger strike-prisen på opsjonene på utløpsdatoen. Strategien viser visse fordeler og passer godt til profilen til de fleste investorer som er interessert i aksjer med høy utbytte. Det er spesielt egnet for personer som har sine utbytte beskattet (se tabell på slutten). Den viktigste fordelen er at investoren mottar i sin helhet tidsverdien av opsjonene, som vil være større enn utbyttet dersom strekkprisen er riktig valgt. Strike-prisen bør velges nøye for å gi en høytidsverdi (høyere enn utbyttet) og samtidig være vanskelig å nå for aksjen i løpet av opsjonens levetid (helst ett år). Sannsynligheten for at aksjene går høyere enn aksjeprisen er lav fordi aksjekursen er belastet av det høye utbyttet, som trekkes fra aksjekursen i hvert kvartal. Videre er de fleste aksjer med høy utbytte lavvekstbeholdninger som fordeler en stor del av inntektene til sine aksjonærer og en mindre del av deres fremtidige vekst (kontantkyr). Derfor har kapitalgevinstene av disse aksjene en tendens til å være begrenset. En svært viktig fordel ved den ovennevnte strategien som ikke er så åpenbar er den gode oppførselen til alternativene i dårlige perioder. Hvis aksjen faller vesentlig, reduseres tidsverdien av opsjonen sterkt (mot null) og dermed vil den stramme investor umiddelbart bytte fra opsjoner til aksjer. Nærmere bestemt vil investor lukke putene, motta det meste av den opprinnelige tidverdien av opsjonene, og vil samtidig kjøpe det tilsvarende antall aksjer. På denne måten vil investor motta både den opprinnelige tidverdien av opsjonen og utbyttet av aksjen, noe som betyr at investor vil få i hovedsak et nesten dobbelt utbytte i et dårlig år. Videre er en annen fordel med strategien at investor kan oppnå et lavt til middels nivå av innflytelse, noe som er umulig når man kjøper aksjer via den tradisjonelle måten. Nærmere bestemt, ettersom salget av salgsopsjoner umiddelbart øker beløpet av investorens beløp, vil investor få lov til å holde flere aksjer enn de som nettoverdi vil tillate så lenge investor har en porteføljemarginkonto. Selv om innflytelse er et tokantet sverd, er et lavt nivå av innflytelse gunstig for den forsiktige investor, da det gjør det mulig for himher å kjøpe en ny aksje uten å måtte selge en annen aksje først. Vanligvis er et minimumsbeløp på 100 000 kreves for denne typen kontoer. Etter gjennomgang av fordelene med strategien om å selge putter, bør man huske på at det ikke er noe som et gratis måltid. Risikoen for denne strategien er at aksjen kan gå langt høyere enn opsjonsprisen på opsjonene, og dermed kan investor savne en vesentlig del av potensielle realisasjonsgevinster. Men som nevnt ovenfor, er aksjene med høy utbytte vanligvis lavkvote kontantkyr, som vanligvis beveger seg mye langsommere enn markedet (de har beta lavere enn 1). Videre er det ganske tvilsomt at disse aksjene vil gi noen verdier til aksjonærene dersom de nådde svært høye nivåer. Derfor er risikoen for denne strategien begrenset. Eksempler på egnede aksjer for denne strategien er: Exxon Mobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX), McDonalds (NYSE: MCD), Wal-Mart (NYSE: WMT), Philip Morris (NYSE: PM) og Procter amp Gamble (NYSE: PG). Det er også andre selskaper som har høy vekst og dermed knapt distribuerer utbytte, men passer for denne metoden takket være den gode tidsverdien av opsjonene, noe som i hovedsak belønner en investor med et godt utbytte, selv om selskapet nesten ikke distribuerer noe. Eksempler på slike selskaper er: Apple (NASDAQ: AAPL), Cognizant Technology Solutions (NASDAQ: CTSH), F5 Networks (NASDAQ: FFIV), DirectTV (DTV) og Bed Bath Amp Beyond (NASDAQ: BBBY). Tabellen under viser årlig avkastning på de 15 selskapene som selger disse selskapene (verdiene er levende med sikte på nøyaktighet). Det er tydelig at salget av putter øker sterkt det årlige avkastningen realisert, spesielt i forhold til utbyttet av beskattet utbytte. Selge Put Options Alternativene er sett av noen som spekulative investeringer, og det er noe sant. Når det brukes på visse måter, kan opsjonshandel være svært spekulativ, og du kan miste alt. I sannhet er opsjoner blant de mest fleksible verktøyene, og kan brukes til å spekulere og øke risikoen, eller å redusere risikoen i forhold til standard lagerinvestering. En måte å bruke alternativer på en rimelig konservativ måte er, er å selge put-alternativer som er kontant sikret. Selge Put Options: Kjøp aksjer til rabatterte priser Alternativer tillater investorer å bli enige om fremtidige aksjer. Slik en salgsopsjon fungerer, selger selgeren (forfatteren) alternativet til kjøperen muligheten (men ikke forpliktelsen) til å selge aksjer til en viss pris til selgeren av opsjonen før en bestemt dato. Det hjelper å markere med et eksempel. Jack har for tiden 100 aksjer i XYZ selskapsbeholdning på 50share. Han vil gjerne kunne selge sin stilling til en viss pris dersom det faller med en stor mengde. Jill tenker veldig sterkt på XYZ-aksjen, men tror at 50 doesn8217t etterlater en meget god sikkerhetsmargin, og ville være mye lykkeligere å eie aksjene på 45. Så she8217s ikke kjøpe til dagens pris, men har øynene på den. Hun er ikke bekymret for å forutse kursutviklingene, hun vil bare kjøpe gode selskaper til gode priser, og fastslått via Dividend Discount Model eller en annen verdsettelsesmetode som 45 ville være en god pris å betale. Så Jack og Jill gjør et arrangement. Jill selger et alternativ til Jack, for 3share, for potensielt å kjøpe aksjen på 45share innen de neste 12 månedene. I dette scenariet betaler Jack Jill 3 per aksje (eller 300 for 100 aksjer i dette tilfellet) og Jill er nå forpliktet til å kjøpe aksjene fra Jack på 45share hvis han til enhver tid vil selge aksjene til henne i de neste 12 måneder. Grunnen Jack betalte Jill er at Jack har økt sin fleksibilitet (fordi han har mulighet, men ikke forpliktelsen til å selge aksjene på 45), og Jill har redusert sin fleksibilitet (fordi hun nå har plikt til å kjøpe aksjene hvis Jack trener hans alternativ at hun solgte ham). Trikset for Jill er imidlertid at hun vil kjøpe aksjene på 45 uansett, så hun blir betalt for å gjøre det hun vil gjøre i det hele tatt. Hvis it8217s er et pengesikret sett, forlater she8217ll 4500 i kontanter til side i løpet av det neste året, som potensielt kan brukes til å kjøpe aksjene. Et alternativ er at hun bare kan sette pengene i kontanter eller obligasjoner og vente og se om aksjekursen faller til hennes oppgangspris på 45, men she8217ll kan muligens få en bedre avkastning på denne måten, siden hun blir betalt for å vente. Jill8217s potensielle kostnadsgrunnlag i denne aksjen er 42, som bestemmes av strykprisen på 45 minus premien på 3 hun ble betalt. At8217 er et ganske godt kostnadsgrunnlag med tanke på at nåværende aksjekurs er 50. Scenario 1: XYZ-aksjen går til 60 Hvis aksjen hopper fra 50 til 60 i løpet av noen tid i løpet av de neste 12 månedene før opsjonsutløpet, så vil Jack selvsagt utøve sin alternativ til å selge aksjene til Jill for 45. Hans opsjon vil utløpe, og han har i utgangspunktet kastet bort pengene sine på det, men han er likevel glad fordi han tjente penger. Hvis han ikke hadde kjøpt opsjonen, ville han ha gått fra 50 til 60 for en 20 gevinst, men i stedet, siden han betalte 3share for premien, lagde han bare 7share, så hans retur var 14. Jill er i mellomtiden rimelig glad . Hun gjorde 3 per aksje og opsjonen utløpt, så hennes penger frigjøres nå, og hun er ikke lenger forpliktet. Da hun gjorde avtale, måtte hun forresten ca 42 share for å få det, så hennes retur var litt over 7. Scenario 2: XYZ-aksjen forblir på 50 aksjen er på 50, så Jack skal ikke utøve sitt valg, og den utløper verdiløs. Han8217 er ikke særlig glad, fordi han gjorde en mild negativ avkastning over denne perioden. Hvis han ikke ville ha kjøpt opsjonen, ville avkastningen hans ha vært 0, men siden han kjøpte alternativet, er han rundt 17 år. Jill er rimelig lykkelig i dette scenariet, fordi hennes resultat er identisk med det siste scenariet. Hun gjorde 3 og opsjonen utløpt, så hennes penger ble frigjort, og hun gjorde det samme 7 retur. Å være selger av opsjonsskapene, kan returnere som kan gjøres, og i både scenario 1 og 2 slo hun den capen. Scenario 3: XYZ-lagerdråper til 44 I dette scenariet faller aksjen til 44, slik at Jack tvinger Jill til å kjøpe aksjene på 45. Jack isn8217t akkurat fornøyd fordi han mistet 5share fra dråpen, og en annen 3share for opsjonsprinsippet. Jill er rimelig glad, fordi hennes kostnadsgrunnlag var bare 42 (strykpris på 45 minus 3 premie hun ble betalt), og hun får kjøpe aksjen til den prisen hun ønsket. Hun har nå et godt selskaps aksjer til en god pris. Scenario 4: XYZ aksjedråper til 30 I dette siste scenariet faller aksjene til 30, og Jack tvinger Jill til å kjøpe aksjene på 45. Jack isn8217t glad fordi han fortsatt mistet 5share fra dråpen og en annen 3share fra premien, men Han er litt lettet over at han ikke ble truffet med full dråpe fra 50 ned til 30. Jill isn8217t veldig glad heller. Hennes kostnadsgrunnlag på aksjen var 42, og hun eier aksjene på 30share nå. Det er fortsatt bedre enn hvis hun hadde kjøpt aksjene på 50 salgsmuligheter, som ga henne en betydelig buffer for å beskytte hennes penger. Men hun mistet fortsatt papirformue. Jill8217s syn på dette punktet vil avhenge av hvorfor aksjen droppet. Hvis selskapet rapporterte ganske dårlige nyheter, så er hun ikke veldig glad, fordi hun er en fundamentalsbasert investor, og grunnlaget for aksjene forverret. Hvis imidlertid aksjekursen falt på grunn av en global lavkonjunktur, og hun tror at aksjene er undervurderte, så vil hun som en sannverdig investor ikke være ulykkelig selv med tap av papir fordi hun innser at den virkelige langsiktige verdien av aksjene hun holder er høyere enn dagens pris. Flere detaljer Avkastningen som kan komme fra å selge putter, kan variere vesentlig avhengig av hvilken type opsjonshandel du gjør. Jo lavere strykeprisen er sammenlignet med dagens aksjekurs, desto mindre sannsynlig er det at opsjonen skal utøves, men jo lavere premie vil være. Jo høyere strike-prisen er sammenlignet med dagens aksjekurs, desto mer sannsynlig er det at opsjonen skal utøves, men jo høyere premie vil være. For eksempel, hvis Jack og Jill8217s utløsningspris var 50 i stedet for 45, ville det være en større sjanse for at Jill ville ende opp med å eie aksjene, fordi aksjen bare må være omtrent flatt eller bevege seg nedover litt for at Jack vil å utøve alternativet. Men i dette scenariet må han betale Jill en høyere premie. For eksempel kan Jack betale Jill 7share, så returnere henne hvis aksjekursen blir flat er en fin 16,2. Hennes kostnadsgrunnlag vil være 43. Sett prisfastsettelse er avhengig av flere variabler. For en verdiinvestor er de primære variablene som skal vurderes: a) Jo lenger premieutløpet er, jo høyere premie vil være. b) Jo mer flyktig aksjen er, desto høyere premie blir det. c) Jo høyere strekkprisen er, desto høyere premie vil være. Konklusjon Det er flere grunner til at investorer vil kjøpe eller selge alternativer. Kjøperen vil kanskje ha forsikring på sin bedrift. Alternativt kan noen som ikke selv holder aksjene kjøpe et put-alternativ for å spekulere på at aksjekursen vil gå ned, så han kan tjene penger. Selgeren kan spekulere på at aksjene vunnet ned til kursprisen, og at she8217ll får god avkastning på hovedstaden. (Selge salgsopsjoner kan noen ganger gi dobbeltsykkel retur når alternativet ikke utøves). Eller selgeren kan være en verdi investor, og ser ut til å bli betalt for å vente til prisene møter hennes målkjøpspriser. Ut av alle disse scenariene er den eneste banen jeg tar er den siste: å av og til selge putter på grunn av å ønske å eie aksjen til strykpris basert på konservative verdsettelsesmetoder. Målet er å være lykkelig, uansett om alternativet utøves eller ikke. Hvis opsjonen utløper verdiløs, så gjør jeg et anstendig enkeltsiffre eller dobbeltsifret avkastning på kontanter jeg sikret for å potensielt kjøpe aksjene. Hvis opsjonen utløper i pengene, så kjøpte jeg aksjer av aksjer til en målpris som jeg syntes å være ganske god. En næringsdrivende investor kan potensielt selge et put-alternativ på en konservativ måte for å håndtere moderat overvurderte markeder. Hvis det er mange gode verdier der ute, så vurder å selge putter til strike-priser som er mer rimelige. Strategisk utbytte Nyhetsbrev: Registrer deg for det kostnadsfrie utbytte - og inntektsinvesteringsbrevet for å få markedsoppdateringer, attraktivt priset lagerideer, ressurser, investerings tips og eksklusive investeringsstrategier: Leter du etter Dividend PicksSelling Put Options: Den beste inntektsmetoden i dag I saker av personlig finans, inntekt er konge. Men i dagens miljø kan generering av inntekt gjennom utbytte bli deprimerende. Treasurys, bank-CDer og sparekontoer gir alle nesten ingenting. Den eneste måten å få nok inntekt verdt å tenke på i Treasurys eller CDer, er å låse penger i fem eller ti år. Men selv da snakker vi bare 2 til 2,5. Ikke det ideelle scenariet for noen som leter etter ekstra inntekt. Heldigvis er det en bedre måte. En som hjelper deg med å generere trygge og konsekvente inntekter hver måned, og du trenger ikke engang å låse pengene dine opp i et år. Få betalt for å kjøpe Det er en liten kjent og svært underutnyttet strategi som egentlig betaler deg å spille aksjemarkedet, enten eller ikke du faktisk ender med å kjøpe aksjer. De heter alternativene. Nå har du sikkert hørt noen si at alternativene er risikable, absolutt ikke den beste avenyen å ta for investorer som prøver å spille det trygt. Når du kjøper et alternativ spesifikt, vil et puteringsalternativ du slår på aksjen, gå ned. Hvis det går opp, mister du din totale investering. Men jeg snakker ikke om kjøpsmuligheter. Jeg snakker om å selge dem. Når du selger put-alternativer, satser du aksjen, går opp, forblir den samme, eller faller like under der den er nå. Ved å gjøre det, betalte du umiddelbart et premie bare for å selge alternativet, uavhengig av utfallet. Ved å bruke denne strategien kan du enkelt generere et utbytte på 15 eller til og med 20 av din opprinnelige investering. Og du trenger ikke å vente Det kommer til din bankkonto med en gang, eller du kan bare kjøpe aksjer direkte og kanskje gi et årlig utbytte på 1, 2, kanskje 3 fra utbytte. Enkelt valg, rett Lar vi bruke Intel Corp (Nasdaq: INTC) som et eksempel. Intel er et blue-chip selskap som leder teknologibransjen, og selv om it8217s tilpasser seg til store endringer i bransjen som forbrukerbase beveger seg til mindre bærbare enheter og skyen, er det et massivt lønnsomt selskap. Du kan kjøpe Intel aksjer i dag, direkte, for rundt 34,80, og samle et beskjedent utbytte på 2,6, bare for å eie aksjen. Eller du kan bruke put-salgsstrategien til å samle opp 22 utbytte, med en gang. La oss gå gjennom det som kan skje. Samle en 22 utbytte på bare tre måneder med Put Options Først og dette er det viktigste du bare vil bruke salgsstrategien med et selskap du faktisk vil eie, selv om du ikke har tenkt å kjøpe dem. Når du velger din put-opsjon strike-pris, som er under prisen som aksjen for tiden selger, forventer du at aksjen ikke faller så lavt. På den måten skjer det ingenting med deg, du kjøper ikke aksjen, og du går bort med premien du ble betalt for bare å inngå kontrakten. Men selv om prisen på aksjen faller under streikprisen, og du er tvunget til å kjøpe aksjen, betyr det ikke noe fordi du allerede plukket en aksje du har det bra med å eie, og du ble betalt en premie for å gjøre det. Men det er et annet viktig aspekt å selge put-alternativer ved hjelp av margin. Når du selger et set, er du enig i å kjøpe nøyaktig 100 aksjer i selskapet dersom de faller under streikprisen. Men ved å bruke en marginkonto, som de fleste meglere vil tillate deg å gjøre, kan du komme forbi med bare å deponere en femtedel av hovedstaden, så nok til å kjøpe 20 aksjer. Selvfølgelig må du sørge for at du har nok kapital til å kjøpe alle 100 aksjer, men det gode med å selge, er at hvis lageret aldri faller under strekkprisen, vil den andre 80 aldri forlate bankkontoen din. Hvis du bruker margin på denne Intel-handelen, kan du samle inn 22 avkastning akkurat nå ved å inngå en tre måneders kontrakt. Ved å sette inn noen kapital foran, betalte du den premien. Alternativet til å bruke en marginkonto er å bruke det som kalles en kontant sikret konto. I denne kontoen legger du inn hele beløpet nok til at alle 100 aksjene samler premien, og vente tre måneder for å enten kjøpe aksjene eller gjøre handelen igjen, avhengig av resultatet. Hvis du ikke vil sette inn hele hovedstaden oppe, bruk margin. Du står for å samle et bedre avkastning på kapitalen din på denne måten. Nå, la vi gjøre handelen. Handling å ta Når du gjør handel, vær oppmerksom på språket. Pass på at du bruker put-alternativer og har valgt å selge for å åpne, i stedet for å selge for å lukke. Alt du trenger å gjøre er å fortelle megleren du vil selge for å åpne Intel, 20. februar 2015, utløp, 34 strike put-alternativ for mer enn 1,30. Alternativsymbolet for dette er INTC150220P00034000. Disse alternativene var siste handel rundt 1,50. Når handelen din er plassert, vil du øyeblikkelig motta 1,50 per aksje. Husk at en opsjonsavtale er 100 aksjer. Så hvis du solgte en opsjonskontrakt, ville du motta en premie på 150. Hvis du solgte fem opsjonskontrakter, 750. I en kontantersikret konto ville du sette inn nok til å dekke hele beløpet, som er 3.400 for en kontrakt. Det er et øyeblikkelig avkastning på 4,4 og kapitalen din er bare bundet opp i tre måneder, eller 17,3 årlig hvis du gjentar handel. I en marginkonto vil du sette inn en femtedel av hele beløpet, 680, men samle likevel 150 for en alternativkontrakt. Dette gir deg et utbytte på 22 i tre måneder. Ring din megler i dag og gjør denne handelen, og se for deg selv hvor lett og lønnsomt å selge kan være. Dette er det rådet jeg gir mine rene inntektsabonnenter hver uke, og med det kunne de generere trygg, stabil inntekt hele året, hver måned. PS! Hvis du likte denne artikkelen, sjekk ut min premium service. hvor jeg leverer handler som dette direkte til innboksen hver uke. Les mer Artikler om dette emnet: Stabil inntekt i en ustabil markedsmåling: Rimelig solpaneler som faktisk betaler deg de tre toksinene i barberingsrommet ditt. Du vil unngå å få mer som det levert rett til innboksen Hva våre lesere sier .. Takk for alt du gjør, god informasjon. Den Sovereign Investor Daily, som ingen annen publikasjon, har åpnet øynene for det som virkelig skjer i dette landet. Jeg ville bare ønske jeg hadde kjent tidligere. Jeg har nettopp funnet nettstedet Sovereign Investor Daily i dag8230 Jeg må ha lest alt der. Tusen takk. Jeg trodde jeg var den eneste. Jeg kunne ikke enig mer i Jeff8217s oversiktartikkel som heter 8220Why Being Sovereign Matters8221. Du treffer neglen på hodet. I8217m er klar over noen amerikanere som ble borgere i andre land på grunn av fakta fremhevet i denne artikkelen. Takk for din opplysning. Jeg har vært abonnent på dette nyhetsbrevet i lang tid, og det er fantastisk. Stor investeringsrådgivning og oversikt over nyhetene. Det økonomiske perspektivet ligger langt foran kurven og forteller ting TV-snakkehoder aldri forteller deg. Bare ønsket å si takk for artiklene dine som viste meg i riktig retning. Suveren investor er et godt nyhetsbrev som gjør at folk vet hva som er av verdi i økonomisektoren. Utrolig fortjeneste God råd og rettidig handling, ikke REAKSJON. Sovereign Investor Daily er alltid på toppen av spillet sitt. Det suverene samfunn er et av de få selskapene som faktisk lytter til det jeg forteller dem
Comments
Post a Comment